3月17日，济民健康（SH603222，股价8.82元，市值46.31亿元）公告称，公司全资子公司鄂州二医院有限公司（以下简称“鄂州二院”）拟引入战略投资者——湖北长河军民创新医疗科技有限公司（以下简称“长河军民创新”）。长河军民创新拟以现金1.83亿元向鄂州二院增资，增资完成后持股40%。
济民健康放弃优先认缴权，增资完成后仍持有鄂州二院60%股权，鄂州二院将由全资子公司变更为控股子公司。因本次交易构成关联交易，尚需提交公司股东会审议。
图片来源：济民健康公告
1.83亿元现金注入
根据公告披露的交易细节，长河军民创新拟按照2.74亿元的投前估值，以现金1.83亿元向鄂州二院增资。
鄂州二院股东全部权益评估值比账面值增值3036.94万元，增值率12.47%，主要为无形资产（土地使用权）评估值较账面价值增加所致。
从股权结构变化来看，增资完成后，长河军民创新将持有鄂州二院40%股权，济民健康持有鄂州二院60%股权。济民健康明确表示，放弃本次增资的优先认缴权，但强调增资完成后鄂州二院仍然为公司的控股子公司，合并财务报表范围保持不变。
公告特别指出，本次交易构成关联交易。济民健康持有湖北长河智能科技创业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“长河智能科技”）40.54%的股权，而长河智能科技持有长河军民创新40%的股权。
这种关联关系结构使得交易双方在业务协同和资源整合方面具备天然优势，但也要求交易过程更加透明规范。
战投方去年成立，无营收
2025年上半年，鄂州二院门诊量较上年同期增长12.99%，住院出院人次较上年同期增长5.64%。公司同期收入同比增长4.25%，但净利润为-810.88万元，营业利润为-1037.53万元。2025年前三季度，鄂州二院净利润亏损规模扩大至-1323.59万元。
对于亏损的鄂州二院来说，此次增资将为医院提供宝贵的资金支持。
对于济民健康的股东而言，虽然公司放弃优先认缴权导致持股比例从100%降至60%，但通过引入外部资本实现了资产的价值重估，同时仍保持控股地位，这种安排有利于平衡短期利益和长期发展。
战略投资者的情况如何？长河军民创新成立于2025年9月底，其主营业务包括：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；医学研究和试验发展；新材料技术研发；企业管理。
截至2025年末，长河军民创新的负债总额极低，仅8.75万元，而资产总额达到4.48亿元。值得注意的是，该公司2025年没有收入，净利润为-235.22万元。
截至公告披露日，鄂州二院已收到长河军民创新预付的首期投资款1826.06万元，显示了投资方的诚意和交易推进的实质性进展。不过，公告也提示了相关风险，后续若相关各方未依协议约定及时履行各自的权利与义务，可能导致本次交易存在进展迟缓甚至无法顺利完成的风险，因此本次交易仍存在一定的不确定性。
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